Genel olarak varlık fiyatlarının düşüş eğiliminde olduğu, yatırımcıların karamsar olduğu ve satışların alımlardan daha baskın olduğu bir piyasa dönemidir.
Ayı piyasası, piyasalarda belirgin ve uzun süreli bir düşüş eğilimini tanımlar. Bu dönemde, yatırımcı güveni azalır, ekonomik aktivite yavaşlayabilir ve varlıkların değeri önemli ölçüde düşebilir. Ayı piyasaları genellikle ekonomik resesyonlar veya büyük finansal krizlerle ilişkilendirilir.